本质

投资决策前对拟建项目进行全面技术经济分析的科学论证文件，用于综合论证建设必要性、财务盈利性、经济合理性、技术先进性及建设条件可行性。

核心论证维度

· 投资必要性：从产业分析和企业战略角度论证项目为何必须做。

· 市场可行性：调研市场容量、竞争格局与需求趋势，判断发展前景。

· 技术可行性：论证工艺成熟度、设备选型与技术方案。

· 财务可行性：测算投资回收期、内部收益率（IRR）、净现值（NPV）等核心指标。

· 经济与社会可行性：评价就业、税收、环保、民生改善等综合效益。

· 风险可控性：识别市场、技术、财务、法律等风险并制定对策。

编制规范

国家发改委于 2023 年发布新版统一编写大纲，区分政府投资与企业投资两套模板，自 2023 年 5 月 1 日起实施。

· 政府投资项目：项目建议书批复后、初步设计之前，是审批程序的第二阶段。

· 企业投资项目：投资决策前完成，作为内部投审会或董事会审批依据。

· 融资贷款场景：向银行申请中长期固定资产贷款前完成。

· 立项审批场景：向发改委申请核准或备案前完成。

必须编制的法定情形

· 政府性资金项目：使用财政拨款、国债、地方政府专项债、国际金融组织贷款等，依据《政府投资条例》强制编制。

· 企业核准制项目：涉及国家安全、重大生产力布局、战略性资源开发、重大公共利益的（如大型水库、跨省电网/管网、运输机场、核电等），依据《企业投资项目核准和备案管理条例》需提交项目申请报告。

· 银行中长期贷款：额度较大、期限超过 1 年的固定资产贷款，是授信评审的必备材料。

· 重大项目用地预审：占用较大土地、涉及基本农田或生态保护红线的项目。

· 境外投资：中方投资额 3 亿美元以上的非敏感类项目，或涉及敏感国家和地区的项目。

· 上市募投项目：必须由具备甲级工程咨询资质的机构编制。

非强制但强烈建议编制的情形

· 新设工厂或大型扩产（内部投审会决策）；

· 股权或风投融资（向投资人展示商业模式与盈利预期）；

· 申请产业用地（满足园区入园门槛）；

· 重大技术改造（论证新旧工艺对比与投入产出）。

同一份报告不可能应对所有场景，不同用途的大纲、深度和资质要求差别明显。

路径一：政府投资项目——审批制（最严格）

这是流程最完整、要求最高的路径，依据《政府投资条例》执行。

第一步，项目建议书审批。项目单位编制项目建议书，报发改委审批。已列入国家或地方专项规划的项目，可跳过此环节直接进入可研审批。

第二步，编制可研报告。项目建议书获批后，委托具备相应工程咨询资信的机构编制。同步办理前置专项手续：规划选址意见、用地预审意见（自然资源部门）、节能审查意见、环境影响评价审批文件、社会稳定风险评估报告（重大项目）等。

第三步，提交可研审批申请。通过“投资项目在线审批监管平台”提交电子材料，核心材料包括：可研报告审批申请文件（红头请示文）、可研报告正式文本、项目建议书批复文件、用地预审与选址意见书、节能审查意见、资金来源落实证明、社会稳定风险评估意见（重大项目）。

第四步，受理、评审与批复。

· 受理：窗口检查材料齐全性，材料不全的一次性告知补正。

· 第三方评估：发改委委托独立咨询机构组织专家评审，对技术方案、投资估算等核心内容质询论证——这是耗时最长、最容易退回的环节。

· 批复：评审通过后出具《可行性研究报告批复》，法定审批时限通常为 20 个工作日（不含专家评审、修改文本等特殊环节耗时）。

第五步，后续衔接。取得可研批复后，方可开展初步设计及概算编制 → 施工图设计 → 施工招标 → 开工建设。

路径二：企业核准制项目——核准制

适用于涉及国家安全、重大生产力布局、战略性资源开发的企业投资项目。

· 核心区别：企业先完成内部可研论证，再编制《项目申请报告》（深度等同可研核心内容），向发改委申请核准。

· 审查重点：不审企业经济效益，重点审查外部影响——是否符合产业政策、是否影响公共利益、资源环境是否可承载。

· 流程：编制项目申请报告 → 提交在线平台 → 发改委受理审查 → 必要时组织专家评审 → 出具核准决定。

· 时限：法定 20 个工作日（不含专家评审时间）。

路径三：企业备案制项目——备案制（最简化）

适用于绝大多数竞争性行业的企业自筹资金项目。

· 核心特点：无需正式可研审批，企业通过在线平台填报项目基本信息即完成备案，属于“告知性”而非“审批性”。

· 但要注意：虽然备案本身不要求可研报告，如果后续需要银行贷款、申请用地、环评审批等，仍可能被要求补充编制。

特殊简化情形

· 小型政府项目：总投资 400 万元以下的非复杂项目，可合并编报可研与初步设计，甚至免去初步设计环节。

· 已纳入规划项目：列入年度投资计划或专项规划的项目，可直接审批可研报告，跳过项目建议书环节。

· 技术方案简单项目：同一县域内 35 千伏及以下电压等级改造项目，经省级发改委同意后可合并编制可研报告。

· 政府投资—可研审批：法定 20 个工作日，实际周期 1—3 个月；

· 企业核准制：法定 20 个工作日，实际周期 1—2 个月；

· 企业备案制：即时/1—3 个工作日，实际周期当天至 1 周；

· 银行内部审批：实际周期 1—2 个月；

· 企业内部审批：实际周期 1—3 周。

政府投资、核准制、银行贷款、重大用地项目必须做可研；备案自筹但投资大、要入园、要融资的项目建议做。不同用途的大纲、深度、资质和侧重点完全不同，不能拿一份报告混用。审批流程上，政府投资项目走“建议书→可研→初设”三步审批制最为严格，企业核准制侧重外部影响审查，备案制最为简化。

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